天竺婆羅奈国の帝王に仕える官人(ワキ)が、美女(シテツレ)を輿(輿舁‥ワキツレ)に乗せて伴い、深山へ来る。官人はここへ来た理由を語る。

【仙人と龍神】婆羅奈国の辺境に、仙人が住んでいる。鹿の胎内から生まれたため、額に角が一本生えているので、名を一角仙人という。ある事で龍神たちと争い、神通力を用いて諸龍を岩屋に封じこめてしまったため、数年間雨が降っていない。帝はこれを嘆き、策を練った。旋陀夫人という宮中で最高の美人を、道に迷った旅人のふりをして仙人の住む深山に送れば、仙人は夫人に心惹かれて、神通力を失うだろうと計略を立てたのだ。

【深山の庵】一行は、雲が来た道を隠し、寒風が仮寝の夢を破る険しい旅を続ける。露時雨に濡れた紅葉に吹く秋風が身に沁みる。霧や雲を分け、どことも知れぬ山中に分け入る。
山遠くしては雲行客の跡を埋み　松寒うしては風旅人の　夢をも破る　仮寝かな　露時雨漏る山陰の下紅葉　色添ふ秋の風までも　身に沁みまさる旅衣　霧間を凌ぎ雲を分け　たつぎも知らぬ山中に　おぼつかなくも踏み迷ふ　道の行くへは如何ならん
　芳香の漂う、木の枝を組んだ庵を見つけ、様子をうかがうと、中から声がする。
「瓶には煉り固めた一滴の水を蔵し、釜では青山の雲を煎じる。人の姿は見えず、青々としていた峰の梢も今は紅葉し、秋の景色は風情のあることだ」

瓶には黒煉一滴の水を蔵め　鼎には青山数片の雲を煎ず　曲終へて人見えず　江上数峯青かりし　梢も今は紅の　秋の景色は面白や
　官人が庵へ声をかけると「不思議なことだ。ここは高山が連なり人の通わぬ所、早く帰りなさい」と答える。「道に迷った旅人です。日も暮れて困っているので、宿を貸してください」と頼むと「人間の交流のあるべき所ではない」と断る。
「さては仙人の住む地に入ったのか。姿を見せてください」と乞うと、一角仙人(シテ)は庵の戸を開けて、蓬髪から角を生やし、木の葉の衣を着た姿を現す。

【美女の誘惑】仙人は、宮女のような華麗な装いの美女を見て、素性を尋ねる。官人は、ただの旅人だと偽って「旅の慰めに、酒を持ってきました」と勧める。

「仙郷では松葉を食べ苔を身に着け、桂から滴る露を舐めて不老不死の身を保つ。酒は飲まない」と断るが「どうぞ気持ちを受けてください」と夫人が酌に立つと「確かに、好意を無にするのは鬼畜にも劣る」と盃を受ける。
仙郷では、袖にかかった菊の露を払う間にも千年も時が過ぎるものだが、それほど長く続くだろう夫人との契りの、今日が始まりなのだと思う。 夕べの月の盃を　受くるその身は山人の　折る袖匂ふ菊の露　打ち払ふにも　千代は経ぬべし　契りは今日ぞ初めなる　面白や盃の　廻る光も照り添ふや　紅葉襲の袂を　共に翻し翻す　舞楽の曲ぞ面白き
　月明かりを浴びて夫人が舞うと、仙人も、つられて共に舞い始める。〈楽〉
　音曲を楽しみ盃を重ねるうち、仙人は夫人の情愛に魅了され、足がふらついて舞もおぼつかなくなり、酔って寝入ってしまう。すると夫人は喜んで、臣下たちを引き連れ、帝都に帰る。

【龍神の解放】突然、龍神を封じ込めた岩屋の内から、天地に響く鳴動が起こる。 仙人は驚いて目を覚ます。｢おかしい。思いがけず愛情のこもった盃を受けて、酔って眠った隙に、岩屋が鳴動し始めたのは、どうしたことだ｣

　岩屋から声がして「一角仙人、人間に交わり心を悩ませ、煩悩の酒に酔いつぶれて神通力を失った、その天罰を思い知れ」と言う。
　山風が吹き荒れて空がかき曇り、岩屋も急に揺れ動いたと見えた瞬間、大岩が四方に砕け散り、龍神たち(子方)が飛び出して襲いかかる。〈舞働〉
　仙人は慌てて刀を取って戦うが、神通力を失ったため、弱って倒れてしまう。龍神は雲を起こし、雷鳴や稲妻で天地を満たすと、大雨を降らせて洪水を起し、白波に乗って龍宮へ帰っていく。